“望闻问切”四诊是中医搜集临床资料的主要方法,四诊是建立在整体观念和恒动观念的理论基础上的。如果把企业比作人体,那么对企业的尽职调查就如同对人体疾病的诊断,同样需要综合运用“望闻问切”四诊法搜集相关信息,用整体和发展的观念来分析企业的经营状况。

“望诊”——最直接的手段

望诊为四诊之首,中医有“凡看病,望为先”的说法。望诊要通过对病人整体和局部的神、色、形、态等进行有目的的观察,发现细微的变化,以诊断疾病。同样,企业的经营状况也会反映到外部信息,要通过“远望”和“近观”对企业整体和局部进行观察,并通过经营数据的细微变化,判断企业可能存在的问题。

远望:

在现场尽调前,根据宏观环境、行业周期和企业处境等信息,把握整体情况,预判主要风险,并有针对性地制定尽调计划。这种“风险导向型”尽调有助于“识得庐山真面目”,将工作重点集中到核心风险点,做到有的放矢,并兼顾效率和质量。

远望可以基于对行业的认识,例如冬季限气影响气源供应、补贴延迟影响可再生能源发电和公交企业现金流、出货量和良品率决定显示面板企业盈利能力等。同时,也可以借鉴审计“舞弊三角”对企业进行行为逻辑分析,这样獐子岛出走的扇贝、康得新消失的存款、雏鹰农牧饿死的生猪以及大族激光修不完的在建工程等案例就容易理解了。

近观:

在现场尽调时,重点对“三品”(人品、产品和押品),“三表”(水表、电表和税表),“三流”(人流、物流和现金流)等非财务信息进行查验,结合财报数据,分析判断企业的生产经营和财务状况。例如从衣食住行看老板的兴趣爱好,从用气用电量匡算企业的营业收入,从存货生产日期看产品是否滞销等。

近观最重要的是透过现象看本质,透过细节窥全貌,合理推断,见微知著。之所以强调非财务信息查验,是因为会计语言的艺术表达和审计师的利益冲突可能会导致财务数据的失真。如果说对行业格局和企业核心竞争力的理解是“道”,那么财务分析只是“术”,两者需要交叉验证和互相把关。

“闻诊”——间接辅助手段

闻诊是通过听人体发出的声音以推断脏腑疾病。“闻得其阳,断得其内”,企业尽调时,也需要听取企业内外部发出的各种声音,以了解企业经营的“内政”和“外交”。

内政:

了解实控人、高管和员工对企业战略、管理制度、收入待遇等方面的看法,了解各自面临的困难与挑战等,分析企业内部管理可能存在的问题。“内政”是企业的生命,而“外交”只是“内政”的外延。绝大多数

[1] [2]  下一页